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刚刚,人民币突然大跌!五类人损失惨重

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来源:综合自天天说钱(ID:liuxb0929)、华尔街见闻(ID:wallstreetcn)

今天(6月27日),是英国脱欧之后,中国的第一个完整的交易日。在深沪股市开盘之前,出现了两个大消息:

一是央行宣布人民币对美元中间价贬值599个基点,报6.6375,创下2010年12月23日以来的最低点;

二是通过逆回购的方式,向市场净投放了1000亿的现金支持。

在上周五英国投票脱欧之后,中国央行曾发表声明说“已经做好了预案”。对此,市场曾有猜测:央行或许会借机降准一次。但直到目前,央行没有使用降准这种大力度的工具,而是继续通过公开市场操作放水,以及让人民币贬值。

中间价下调之后,人民币对美元的在岸价随之出现贬值,最低曾见到6.6420:1。从下图可以看出,人民币对美元汇率创下了近年以来的新低。 

在离岸市场,人民币对美元最低曾见到6.6665:1美元。

也就是说,人民币在岸价格创下了最近几年的新低,甚至突破了今年1月“股汇双杀”创出的低点。在这种风雨飘摇的时候,离岸市场反而显得比较平静,没有出现剧烈波动和创纪录的贬值。

 A股市场更是红盘高挂,四大指数都如同随风飘扬的红丝带,呈现15度角。只是上证指数的数字略微有点异样:上涨了41.41点。

那么问题来了:人民币汇率接下来会怎样走,普通人要不要换点美元,股市又将如何?

我的看法是:目前这波人民币贬值,跟脱欧避险有关。由于此次脱欧公投结果出人意料,所以英镑、欧元和股市里的资金紧急出逃,涌向日元、黄金、瑞郎,当然也会有资金涌入美元。美元走强,则人民币贬值的好机会就来了。

我一直持这种观点:从2015年开始,人民币对美元汇率已经结束了升值大周期,进入贬值大周期。由于中国货币发行速度仍然显著快于财富创造速度,所以每年人民币都会积累几个百分点的贬值需求。适度贬值,可以刺激中国出口,缓解制造业压力;此外,还可以让畸形的资产价格变得略显合理一些。所以,人民币适度贬值是利好,也是应该的。

现在不是我们不希望贬值,而是美国不准人民币贬值。他们的说法是:你要么汇率完全市场化,要么升值解决贸易逆差(对我们是顺差)的问题。

借助英国脱欧的机会,让人民币适度贬值,这是个好机会。

展望未来几个月,由于英国退欧,所以美元在年底之前很难加息。这样,中期看人民币对美元贬值压力有所减轻。因此,至少未来几个月人民币应该不会大幅贬值,除非中美出现新的博弈。

如果你现金流非常好,可以适当换点美元。想想看,过去1年人民币对美元的汇率从6.2贬值到了6.65(加上银行手续费),贬值幅度超过7%。也就是说,你持有美元一年,即便银行利息是零,投资收益是零,你也大幅跑赢了官方通胀率(CPI,大约2%),也跑赢了真实通胀率(M2增速—GDP增速,大约5%-6%)。

 相信在未来几年,人民币每年仍然将以5%到10%不等的速度对美元贬值,所以如果你有实际需求,比如你的家人准备出国留学,那就更应该持有一些美元了。

而且我认为:只要IPO注册制改革未能推出,或者推出之后未能获得成功,则人民币贬值压力就显著存在。

为什么这样说?因为没有注册制,提高直接融资比重就是一句空话。通过银行贷款方式,民企、中小企业将仍然很难贷到款,银行融资的方式只能继续向地方政府、国企加杠杆。这样,经济低效、货币超发就成为必然,人民币贬值压力就将一直存在下去。

 一个高估值的、被高度管控的A股,就是人民币将不断贬值,大城市房价将不断上升的标志,或者推动力。目前的A股,就是这样。

如果不能进入“印股票的时代”,中国只能继续印钞票!

五类人损失较大


那么,人民币贬值会给日常生活带来什么影响?哪些人的利益将受损呢?


第1类:股民


瑞银证券指出,如果人民币近期贬值,则A股市场可能承压。海外经验表明,新兴市场上每一轮的本币贬值都伴随着资本流出和股市回调。就行业板块而言,金融和不动产行业倾向于受创最深。同时,人民币贬值可能导致暂时性的资本流出。在更多的债券、信托和房地产债务违约事件正陆续浮出水面的形势下,海外投资者对中国宏观经济的担忧情绪可能会有所增强,从而带来暂时性的资本流出。


瑞银认为,人民币贬值将对上市公司的资产负债表和损益表造成影响。从资产负债表的角度来看,民航和房地产行业板块可能将会受到最大的负面影响。


第2类:出国留学者


对于留学美国的学子而言,意味着同样的人民币,所换取的外汇比以前少。银行人士透露,人民币此轮急跌,也造成一些留学生家长的恐慌,兑换美元的家长也比平时多了近一成。


第3类:海淘族


海外代购市场火热,价格是关键因素之一。从境外海淘的商品价格一般会比在国内专柜购买的便宜30%左右,甚至能便宜一半。不过,人民币若贬值,很多海淘族会感觉“亏了”,因为他们购买的一些境外商品价格会上涨。


第4类:来中国投资的炒家


一直以来,大量的外资在中国长期游移赚钱。有这样一个笑话:一个美国人到中国连吃带喝,走的时候把剩下的钱换成美元,一年等于白吃白喝。若人民币贬值,离岸人民币多头炒家将损失惨重。


第5类:房产投资者


有一个“巧合”:人民币持续升值的9年,也是中国房地产价格持续上涨的9年,拥有房产的人资产也迅速升值。房产升值的预期,又激发了更多人买房的欲望。而人民币贬值,就会有投资者担心,会有资产撤出房产,尤其是那些早期从海外涌入国内的资金,会因人民币贬值而流出中国,或不敢再轻易进入中国市场,多种作用助推国内住房资产价格下跌。




人民币不值钱了,手头该留点什么?


对于普遍老百姓而言,人民币贬值后,有没有什么好的投资建议呢?


对此,有中国银行外汇交易员说,如果想出去玩的话,现在欧元绝对是比较划算的兑换时点,但是投资的话,欧元不合适,还是美元投资价值高。


此外,前年中国大妈热炒的黄金,近来表现不俗。加上英国公投退欧派获胜的影响,手中握点黄金,或许也是一个不错的选择。


人民币不断贬值的原因


1、英国公投退欧派胜出


从近期因素看,上周五,英国公投退欧派获胜,全球市场遭遇极为黑暗的一天。当天,离岸人民币盘中暴跌700点,单日贬值超1%,市场恐慌情绪将会延续一段时间。


国泰君安固收分析指出,短期看,英镑、欧元走弱带动美元指数走强,可能使人民币对美元面临贬值压力,不过贬值的底部可能就在6.7-6.8元


2、升值积累下来的调整压力


过去10余年,人民币兑美元一直升值,直到2014年1月到6:1才算止住升值的势头。在差不多的十年时间里,人民币兑美元实际升值达30%至40%,如此升值本身就构成了人民币的调整压力。


3、经济增长放缓带来的贬值压力


中国经济增长从之前的10%以上已经放缓至2015年的6.9%,有这么大的下降幅度,货币的强劲涨势自然也就差不多该终结了,调整压力自然就来了。


4、央行主动释放下跌动能


过去,人民币积累了较大的下跌动能,这些动能由于过去人民币存在汇率管制,涨跌幅限制控制的较死,人民币当时的汇率政策更多地是以美元为货币锚所致。现在人民币放款了波动幅度限制,同时央行不断调低中间价,这也是中国央行主动释放人民币的贬值动能。



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