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4个大消息,突袭股市楼市!

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周五(12月2日)收盘之后,有4个大消息突袭股市楼市,值得投资者高度关注!

 

1、证监会主席怒了!

 

今天(12月3日)上午,证监会主席刘士余在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会上,对最近股市里发生的“杠杆收购”提出了严厉警告。下面是新浪新闻根据现场录音整理出来的讲话(未经当事人确认):

 

我还是希望或者说要求不当奢淫无度的土豪,不做兴风作浪的妖精,不做谋财害命的害人精。最近一段时间,资本市场发生了一系列不太正常的现象,举牌、杠杆收购,是对治理结构不合理的公司的一种挑战,这现象都有。但是你从来路不正的钱,从门口的野蛮人变成了行业的强盗,这是不可以的。你在挑战国家法律法规的底线,你也挑战了你做人的底线,这是人性不道德的体现,根本不是金融创新。

 

有的人集土豪、妖精及害人精于一身,拿着持牌的金融牌照,进入金融市场,用大众的资金从事所谓的杠杆收购。杠杆是物理上的概念,用杠杆的强度、杠杆的长度、杠杆的支点,杠杆收购用的钱,出资人必须有风险消化能力,现在在金融市场,直接发展一些产品,实际上最终风险承受的不是发产品的机构,而是我们广大投资者。杠杆质量在哪里,做人的底线在哪里?这是从陌生人变成了野蛮人,野蛮人变成了强盗。挑战现行的金融监管的民商法是有力应对制度的创新和推进,有利于监管部门加强监管,当你挑战刑法的时候,等待你的就是开启的牢狱大门。

 

上图:刘士余讲话视频,来自腾讯视频。


此前,保监会主席项俊波对于“野蛮人”的收购行为,也有言辞激烈的警告,比如今年7月21日,项俊波在“十三五”保险业发展与监管专题培训班上对一群保险公司的董事长这样说:

 

这几年,少数公司进入保险业后,在经营中漠视行业规矩、无视金融规律、规避保险监管,将保险作为低成本的融资工具,以高风险方式做大业务规模,实现资产迅速膨胀,完全偏离保险保障的主业,蜕变成人皆侧目的“暴发户”、“野蛮人”。

 

这些保险公司激进的经营策略和投资行为,引起了社会的广泛关注,经过媒体、网络的放大效应后有些问题甚至成为社会的焦点问题。对于这些热点事件,尤其是负面新闻炒作的问题,如果不积极主动加以应对,就会产生大范围的不良影响,甚至造成严重风险。

 

点评:记得在7月项俊波这次发声之后,我曾在专栏里预言,管理层将对险资举牌上市公司有详细的限制和指引,对于一些涉嫌违规的行为会有调查。但遗憾的是,到目前为止没有正式说法。以至于最近几个月,险资再次活跃,甚至出现了被收购上市公司管理层被“血洗”的情况。目前,万科、伊利、格力等知名企业仍然命悬一线。

 

本来,资本市场是帮助实体经济发展的。现在,不规范的举牌很有可能把中国的优质企业一个个消灭,或者置于动荡之中,这的确应该引起高度关注。但愿很快能有实际行动。

 

短期而言,刘士余的讲话对于举牌改概念股构成利空,但长期是利好。而且,保险资金规范的、真正意义上的财务投资,还是会允许和鼓励的。

 

2、央行参事,建议加息

 

在今天的“财新”峰会上,央行参事盛松成(此前担任央行统计调查司司长,刚刚退休)指出,目前是稳定人民币汇率预期的最佳时机,“该出手时就出手”用实际行动赢得市场信心,并称若形势需要,未来可以考虑加息。盛松成强调,这完全是个人观点。

 

盛松成还说,明年1月起,居民可以动用新一年的购汇额度。应避免公众处于恐慌在年初集中购汇,进一步加强人民币贬值压力。目前中国的内需和生产向好,当前经济基本面不支持人民币贬值,而且货币超发导致人民币贬值的论断是片面的。

 

点评:说实话,我不同意盛松成的观点。

 

事实上,央行已经在加息了,不过不是通过正式宣布的方式,调整存贷款利率,而是通过收紧逆回购,让货币市场利率上行。其机制,类似于提高存款准备金率,从量上减少资金供应,引发利率上行。这种举动,对于维持人民币汇率当然有帮助。

 

人民币经过几十年的超发,目前广义货币M2的规模大概是美国的1.6倍,央行资产负债表规模也是全球最大的。我们至少可以从以下几个方面感受到人民币汇率的高估:


1,来华旅游外国人增长乏力,出国旅游购物买房的中国人急剧上升;

2,境外来华投资增长乏力,中国对外投资在管制下仍然急剧上升;

3、去过欧美的人都知道,那里很多商品绝对价格低于中国,但人均收入数倍于我们。

 

汇率是一架利益天平,有钱的人和企业,当然希望汇率高,这样出去配置海外资产更划算;谁希望汇率低一些?当然是中低收入阶层、实体经济(特别是制造业),他们很少海外旅游购物,也没有能力海外置业,他们只希望有更多的海外订单,保住自己的饭碗。所以,高汇率对谁有利对谁不利,是非常清晰的。

 

中国这几个月的经济数据不错,但这是此前房地产高烧带来的。春节之后,经济将面临新的下行压力,没有了房地产站岗,仅靠“大基建+PPP”能撑得住吗?所以,正式宣布加息还是免了吧。省得加息不到两个月,还要被迫降息。

 

另外,通过加息自我安慰的方式,暂时中止人民币贬值进程,就能稳定住人民币贬值预期吗?要知道,自美国大选以来,人民币对美元贬值幅度是远远小于欧元、日元的,换句话说,人民币在对欧元、日元升值。这对于中国2017年的出口,恐怕又将构成负面影响。

 

反正不管怎么说,央行货币政策面临新的选择,投资者要高度关注。

 

3、证监会鼓励炒股?

 

周五收盘之后,股市还有一个大消息值得关注:

 

经中国证监会批准,上海证券交易所、深圳证券交易所宣布对《融资融券交易实施细则》进行了修订,调整可充抵保证金证券折算率要求,将静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票折算率下调为0%;同时,两所还同步扩大了融资融券标的股票范围,将标的股票数量由现有的873只扩大到950只,其中,上海证券交易所的标的股票由485只增加至525只,深圳证券交易所的标的股票由388只增加至425只。上述调整将自2016年12月12日起实施。

 

点评:这个消息可以理解为中性偏暖。市盈率超过300倍或者亏损的股票,被剔除出融资融券担保物,有利于倡导价值投资的理念,降低市场风险。据报道,按照新老划断原则,对新规实施前(12月9日收市前)已开仓的合约,投资者不需要因本次规则调整导致的保证金不足进行平仓或追加保证金,并可按照相关规定及合同约定办理展期。所以,对市场不会产生短期平仓压力。

 

另一方面,增加了融资融券“标的股票”的数量,以抵消上述消息的负面含义。但增加度数量有限,显示管理层矜持的态度。也就是说,他们不希望市场理解为利空,也不希望理解为利好。

 

4、美国12月加息板上钉钉

 

12月2日晚上,美国公布了11月的“非农数据”,主要指标如下:

 

美国11月失业率4.6%,预期4.9%,前值4.9%。

美国11月非农就业人口变动17.8万,预期18万,前值16.1万。

美国11月平均每小时工资环比-0.1%,为近两年来首次环比下跌;预期0.2%,前值0.4%。

美国11月平均每小时工资同比2.5%,预期2.8%,前值2.8%。

美国11月平均每周工时34.4小时,预期34.4小时,前值34.4小时。

 

点评:可以看出,虽然后面四项指标或多或少都不如预期,但差距不大,基本过关。但第一项指标,也就是失业率远远超过预期,创下了9年来新低。

 


上图为美国近期失业率走势,数据非常好。

 


上图为美国最近10年失业率走势图,可以看出奥巴马政府的成绩还是不错的。

 


上图是美国最近60多年的失业率走势图,可见美国正在接近充分就业。相比欧洲10%的平均失业率,应该说是非常不错的。但大选还是抛弃了民主党,可见美国人对变化的渴望是非常强烈的。

 

11月“非农数据”是12月美联储议息会议之前最后一个最重要的经济数据,这样,美联储在北京时间12月15日凌晨2点左右宣布加息,基本上板上钉钉。

 

特朗普时代,美元会重演80年代中期的强势吗?

 

其实看看上面那张美国60多年失业率的走势图就知道了。那个失业率最高的时候,就是1985年里根第一个任期末的时候,超强美元让美国出口锐减、赤字上升,后来才有了广场协定,通过让美元剧烈贬值来挽救美国经济。所以,过强的美元对美国是不利的。


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